東亞績佳逆市炒高 大行籲買業務最壞時刻已過
20/08/2021
東亞銀行(00023)先後被剔出恒指成分股及MSCI明晟香港指數，股價受壓多時，惟最新公布中期業績亮麗，大行更指業務最壞時刻已經過去，支持股價逆市攀升。
東亞公布至今年6月底止中期業績，純利26.71億元升74.3%，每股基本盈利0.78元，派中期息0.35元升1.2倍。東亞指出，股東應佔溢利增加，主要是內地及香港的減值損失大幅減少所致，而信貸成本有所改善是由於貸款降級減少，以及該行更新了預期信貸損失模型中的經濟變量所產生的正面影響。
東亞(00023)半年多賺逾七成，股息升1.2倍。(資料圖片)
東亞期內儘管賺取利息之平均資產增加4.3%，淨利息收入按年減少9.7%至55.23億元。在長期低利率環境下，淨息差由1.59%收窄至1.38%。服務費及佣金收入淨額增加7.3%至15.4億元。非利息收入按年升22.5%至28.92億元，經營收入按年微跌0.7%至84.15億元，客戶墊款總額增加4.1%至5351.12億元。客戶存款總額增加1.6%至5985.88億元。
截至今年6月底，東亞總資本比率、一級資本比率及普通股權一級資本比率分別為22.4%、19.8%及16.9%。
東亞中國企業銀行業務淨利息收入上升
另外，東亞中國的企業銀行業務重拾積極的增長趨勢，期內淨利息收入較去年下半年上升。東亞中國將繼續開拓綠色能源、汽車、醫療保健，以及科技、媒體與電訊等新興支柱產業的商機，此舉將有助擴大客戶基礎，進一步分散貸款組合及收入來源，以及推動費用收入增長。
集團指，由於企業貸款組合擴大，涵蓋更多元化及更優質的客戶群，帶動東亞中國的貸款總額於今年首6個月錄得雙位數增長，達1403.13億元。
集團表示，展望未來，為配合集團策略，東亞中國制定了為期三年的數碼化轉型計劃，以進一步加強數據管治、大數據分析能力及工作流程自動化。同時，東亞中國亦已制定信息科技發展路線圖以提高系統的可靠性及能力，並建設更靈活及更具成本效益的資訊科技基礎設施，以配合未來的增長需要。
冀大灣區跨境業務爭取市場份額
東亞銀行聯席行政總裁李民橋於中期業績網上發布會表示，預期下半年淨息差走勢相對平穩，現時不少內地及香港的企業借款人的業務正在復甦，相關的借貸需求在今年第二季開始浮現，將會有助集團的利息收入，而在非利息收入方面，未來亦會繼續推動在財富管理方面的策略，推動業務增長，並將透過數字化降低成本。
東亞銀行早前宣布與友邦(01299)達成為期15年的獨家銀行保險夥伴協議，他指出，集團與友邦的合作已經開始，並錄得很好的銷售，現時集團已為「跨境理財通」準備就緒，希望能在大灣區跨境業務方面爭取非常好的市場份額，期待「跨境理財通」能盡快開通，未來在大灣區包括香港，將增加約300名前線員工服務顧客。
對於早前集團出售東亞人壽，他表示，相關交易已獲得監管機構批准，預期相關交易將於短期內完成，當交易完成後將會決定以什麼方式來回饋股東，他指東亞人壽的原有員工將會轉移至友邦，當中牽涉約60人。
東亞(00023)股價自十二年低位反彈（經濟通HV2系統截圖）
匯豐證券發表研究報告表示，東亞銀行最壞時刻已經過去，相信該行已到達轉捩點，內地業務扭虧為盈，資產負債表風險降低，風險胃納亦恢復，將其評級由「持有」升至「買入」，但目標價微降2.3%至16.8元。
匯證視東亞中期業面為正面因素，雖然市場關注其內地業資產素，但其貸款胃納和資產質素已見改善，資本亦轉強，反映東亞中國調整已經完成，估計該行下半年將完成出售東亞人壽，有機會派發特別股息。匯證分別將東亞2021、2022及2023年度的盈利預測調升34.2%、調低3.3%及調低8.8%，以反映較低的信貸成本被營運支出上升所抵銷，並因此下調目標價。
匯證：出售東亞人壽或派發特別息
匯證指出，東亞半年不良貸款額、不良貸款比率和逾期貸款俱降，期內內地貸款增加 10.5%，反映風險胃納見底，在低息環境下，其淨息差仍升1點子至1.38%，相信最壞時刻已經過去，而股本回率亦趨升。
匯證亦指出，東亞上半年每股盈利為0.78元，按年急升1倍，達市場全年預測數字約60%，年化股本回報率為4.6%，每股派息增加119%至0.35元，派息率為45%，淨利息收入、淨息差、資產負債表、資本及流動性均正面，惟非利息收入表現參差，成本效益亦轉差。
東亞業績理想刺激股價上升。就在大市跌穿二萬五之際，東亞今日(20日)最新(10:39am)逆市升3.2%報13.16元，突破十天平均線(12.948元)及廿天平均線(12.804元)。東亞股價於7月29日曾見12.04元，為十二年低位。大市方面，恒生指數新報24961，跌355點或跌1.40%；國企指數報8779，跌1.54%或跌136點。
撰文：經濟通採訪組、市場組
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