港股 | 蕭猷華:科技板塊引領反彈,港股第四季料續創新高

05/10/2025

  恒生指數上周再創年內高位,全周大漲1012點。回顧今年第三季表現,恒指上漲11.6%,科指則大幅上升21.9%。科技板塊在第三季展現了追趕的完美走勢,主要受惠於國內人工智能技術水平的提升和晶片國產化的進度。展望第四季,港股的反覆向上格局維持不變,有望挑戰筆者在今年3月12日於本欄提及的目標31885點。

 

  美國聯邦政府因民主共和兩黨未能就臨時撥款達成共識,自10月1日起多個政府部門正式關閉,超過70萬名聯邦僱員被迫放無薪假,並致多個政府部門的業務停止,經濟數據的發布也可能會延遲,這將對美國經濟造成負面影響。

 

  然而,美國聯邦政府的停擺對股市卻可能是利好消息。翻查過去5年的數據,在美國政府停擺期間,股市往往會出現上漲的走勢。停擺時間愈長,股市的反彈潛力愈大。由於美國經濟受到影響,聯儲局或會加大貨幣政策的寬鬆力度,而若美國減息,這將成為刺激股市向上的催化劑。

 

港股 | 蕭猷華:科技板塊引領反彈,港股第四季料續創新高

恒指本周波幅料加大,惟每次調整都是買入良機。(Envato)

 

  展望後市,A股將於周四(9日)復市,預計恒指本周的波幅將會加大,但每次調整都是買入的良機。10月將迎來多個重要會議,20日,中國將召開四中全會;月底,國家主席習近平或與特朗普在南韓的APEC峰會上會面。此外,聯儲局在本港時間10月29日凌晨公布議息結果,如無意外會再次減息四分之一厘。因此,港股10月走勢有望持續創新高。

 

信誠證券投資服務董事 蕭猷華

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