環球央行 | 市場料瑞士央行維持零利率至2026年

　　《經濟通通訊社16日專訊》路透最新調查顯示，瑞士國家銀行(SNB)將於本周四(19日)維持政策利率於零水平，並持續至2026年。面對瑞郎持續走強壓力，近九成受訪經濟學家認為央行應以外匯市場干預為主要調控工具。

　　在29名受訪經濟學家中，28人預期SNB將維持現行零利率至2026年，此舉使瑞士保持全球最低政策利率地位。儘管期貨市場預測年底前可能加息，但Pictet資產管理首席經濟學家Nikolay Markov強調，央行現階段重啟負利率的門檻高於2015年，預計未來數年將維持利率不變。

　　自美以對伊朗開戰引發地緣緊張以來，瑞郎兌歐元累升近2%。15名受訪專家中有14人支持SNB加強外匯干預力度，Julius Baer經濟學家Sophie Altermatt指出，面對避險需求推升匯率，外匯干預仍是央行應對瑞郎急升的首選工具。SNB近期亦明確表態，已準備好加大干預外匯市場的力度。

　　瑞士2月通脹率維持0.1%，預測今明兩年平均分別為0.4%及0.7%，持續低於央行2%上限。Capital Economics首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham分析，強瑞郎有效抵銷能源價格上漲壓力，降低央行加息必要性。

　　然而強勢貨幣加重出口導向型經濟壓力，在美國加徵關稅與地緣衝突雙重打擊下，瑞士今年經濟增長預測中位數從去年12月的1.2%微調至1.1%，2027年預測則為1.5%。

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