中美貿戰衝擊 全球經濟受累

　　中美首輪互徵關稅死綫今日生效，一旦貿易戰開打，中美難獨善其身，更禍及全球，再加上油價飈升和美元持續走強，令全球陷入滯脹和衰退的風險大增。

默克爾發警告 金融危機將至

　　中美爆發貿戰難免，因美國總統特朗普試圖透過關稅遏止中國崛起，以至重整國際經濟新秩序。中美貿戰並非兩國經貿那麼簡單，更是牽連全球，德國總理默克爾前天警告特朗普若對歐洲車加徵關稅，後果比開徵鋼鋁材更嚴重，並暗示若美與各國打貿戰，新一輪全球金融危機來臨將難以避免，不會像2008年金融海嘯那麼快獲得解決。

　　默克爾並非危言聳聽，全球正面對3大不確定因素衝擊，令環球經濟增長面臨放緩危機，特朗普對全球發動的貿戰，可能激發環球滯脹和衰退的風險。

　　第一個衝擊是美元持續走強。美國通脹預期升溫，儲局表明今明兩年會加息4次，並持續縮表，令美元在4月中旬轉勢走強，觸發新興市場走資潮，迫使受衝擊最大的國家要狂加息，推升通脹，令經濟動力減弱。

　　第二個衝擊是油價上升至每桶74.3美元，美國汽油售價比去年上升28%，令特擔心這刺激通脹，對美經濟造成下行壓力，影響11月中期選舉選情，近日多次出聲要求油組減油價。油價若持續上升，將推高環球通脹，對倚賴進口石油的國家，如中國和印度經濟影響最大。

　　第三個衝擊是貿易戰。特朗普同時向多國挑起貿戰戰火，中美貿戰開打，中美經濟固然首當其衝，但大行指兩大經濟體互徵關稅，將會波及全球供應鏈。

　　全球化令經濟相互倚賴，各自專攻生產相對成本有優勢的部件，再運到中國組裝，一旦美國對華商品加徵關稅，作為中國供應鏈的亞洲多國，如台灣、南韓、新加坡經濟將大受衝擊，受損或比中美更嚴重。

損環球供應鏈 台韓衝擊更甚

　　這3大衝擊疊加起來，刺激通脹升溫，加速全球經濟增長放緩。有大行指，若貿戰全面開打，並持續一年，全球經濟會陷入滯脹，企業盈利受損而減產，足以引發經濟衰退。

　　中國和多國在這場貿戰處於被動，以守為主，須作好打持久戰的準備，把美國打痛打傷，讓特朗普肯重返談判桌理性討論，惟過程中須認清自己的防守能力，展現韌性，才能熬到最後「勝利」。

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