美股動向｜Sportsman's Warehouse股價半年瀉44%，存三大隱憂

24/04/2026

　　《經濟通通訊社24日專訊》戶外用品零售商Sportsman's Warehouse(US.SPWH)股價過去半年暴跌44.3%。該公司最新季度業績疲軟，引發市場對其基本面惡化的擔憂。

　　過去兩年間，Sportsman's Warehouse同店銷售年均跌幅達3.1%，反映實體門店客流量與顧客平均消費額持續萎縮。分析指出，此趨勢顯示核心需求結構性下滑。

　　更令人憂慮的是，該公司過去三年每股盈利(EPS)年均跌幅達35.9%，遠超收入降幅。此現象暴露其固定成本結構僵化，難以適應市場需求收縮的困境。

　　截至最新財報，Sportsman's Warehouse總負債達4.45億美元，現金儲備僅166萬美元，淨負債與EBITDA比率高達16倍。分析警告，此槓桿水平恐令融資成本攀升，若市場突變可能觸發流動性危機。

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