東亞：三中全會料公布電力改革內容，看好新能源電力股

　　《經濟通通訊社１７日專訊》東亞證券研究部發表研報指，預期中國內地將有較大機會推行
電力改革，並料會在７月舉行的三中全會公布更多相關改革內容，相信電力改革的重點將放在推
動新能源電網項目建設和提高新能源發電的佔比。
　　該行較看好風能、太陽能及核能的新能源發電企業，並同時看好受惠置換老舊發電設備需求
增加的發電設備供應商。至於多晶硅和光伏玻璃等新能源上游行業，仍受到產能過剩及價格戰影
響，料基本面短期難以有明顯改善。
　　報告指，國家能源局在本月初發表《關於做好新能源消納工作保障新能源高質量發展的通知
》，提到「部分資源條件較好的地區可適當放寬新能源利用率目標，原則上不低於９０％」。此
前，太陽能和風能的發電利用率為不低於９５％。我們預期，隨著９５％的「消納紅線」放寬至
９０％，即棄風棄光率的上限由５％上調至１０％，意味未來更多新能源安裝項目可望獲得審批
，有利提升發電企業的風電及光伏新增裝機容量。
　　電價方面，由於內地今年初已實施煤電容量電價機制，憧憬包括新能源電價也會迎來改革，
東亞預計，當局將優化電企的盈利模型，通過更建全的環境溢價機制來增加新能源發電企業的收
入。
　　隨著人工智能進一步發展，東亞相信，數據中心和ＡＩ應用的數目和耗電量將與日俱增，相
關的能源解決方案將可帶動新能源發電的需求。至於風能和太陽能發電或未能直接受惠，但在整
體用電需求增加的情況下，料可間接得益。（ａｃ）