《外資精點》摩通上調藥明康德目標價至172元，維持「增持」評級

　　摩通發表研究報告指出，藥明康德(02359)第一季業績在多個方面顯著超出預期，帶動A股及H股分別上漲10%及14%。業績電話會議強化了該行對業績表現好於預期，以及2026年毛利率可能好於去年的看法。

　　摩通指出，公司增長質量出現關鍵變化，需求增長較廣泛，小分子藥物發現及製造業務的強勢表現超越口服GLP-1藥物範疇，公司很可能在第二季業績時重新審視指引。

　　該行則對公司第一季毛利率強勢反映業務組合及執行收益更有信心，而非曇花一現。

　　該行將公司2026至28年銷售預測上調5%至7%，毛利率預測上調2至3個百分點，盈利預測上調14%至16%。基於H股相對A股的較強表現，該行將A股目標價由150元人民幣上調至155元人民幣，H股目標價由150港元上調至172港元，維持「增持」評級。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社29日專訊》