商品動向｜金價年內飆65%破4000美元，德銀瑞銀齊唱好

19/12/2025

　　《經濟通通訊社18日專訊》受避險需求及聯儲局減息預期推動，現貨金價年內累漲65.9%，10月初更突破每盎司4000美元關口。多家大行上調金價預測，德銀將2026年目標價調高至4450美元，瑞銀更看漲至4900美元，分析指地緣政局及央行買盤將持續支撐金市。

　　德意志銀行分析師Michael Hsueh指出，央行購金需求及ETF資金流入等因素，推動該行將2026年金價預測從4000美元上調至4450美元，更不排除金價衝擊5000美元大關。瑞銀分析師同步將目標價從4700美元調升至4900美元，維持黃金「吸引」評級，並建議持長倉部署。

　　分析認為，聯儲局啟動減息周期壓低實質收益率，加上美國中期選舉不確定性及地緣政治風險升溫，刺激資金持續流入黃金避險。世界黃金協會數據顯示，第三季全球央行淨購金量達300噸，創季度新高。

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