環球動態｜Citadel警告市場風險轉向全球增長放緩
18/03/2026
《經濟通通訊社18日專訊》Citadel Securities最新報告指出，市場主要風險正從通脹轉向全球增長放緩。該機構宏觀策略師Frank Flight警告，若霍爾木茲海峽持續封鎖，可能引發跨資產類別的重新定價風險。
Flight指出，當前市場已基本消化伊朗戰爭引發的油價上漲風險，但對全球貿易中斷引發的經濟衰退風險定價不足。10年期美債孳息率自伊朗戰爭爆發以來累升24基點，周二(17日)雖回落至4.28%，仍反映通脹憂慮主導市場情緒。
「若國際船隻無法在短期內安全通過霍爾木茲海峽，金融市場焦點將被迫從通脹轉向增長風險。」Flight強調，持續封鎖將導致全球原油日供應量減少2100萬桶，相當於全球需求量的21%，勢將觸發需求破壞效應。
Citadel政策模型顯示，主要央行貨幣政策緊縮程度已超出正常水平兩個標準差，預示利率上行壓力將緩解。該機構已將美債持倉從看空轉為中性，認為短期利率存在下行空間。
該行增長模型揭示，投資者對經濟放緩的定價自戰爭爆發以來幾乎未變，顯示市場存在危險的自滿情緒。Flight警告，若海峽封鎖延長，股市與企業債可能出現重大下跌，公司債與國債利差將顯著擴大。
美銀同日發表報告附和此觀點，指波斯灣地區能源設施若遭永久破壞，可能引發更嚴重供應衝擊。報告強調消費者能源開支攀升已開始擠壓其他消費，但此風險尚未被市場充分定價。
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