大行報告 | 大摩維持阿里巴巴「增持」評級，目標價180美元不變

16/05/2025

　　《經濟通通訊社16日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，阿里巴巴(US.BABA)最新季度業績符合市場預期，但業績公布後股價表現疲弱，主要因市場對其雲端業務阿里雲抱有較高期望。

　　大摩認為，隨著3月以後行業需求回暖，阿里雲收入有望加速增長，客戶管理收入也將持續保持雙位數增長，加上佣金率改善，因此維持對阿里巴巴「增持」評級，目標價維持在180美元不變。

　　報告預計，阿里巴巴2026財年首季雲業務收入將增長22%，上一季度則增長18%；CMR預計增長10%，上一季度為12%。大摩認為，阿里巴巴的商品交易總額將繼續與行業增速同步，並受益於用戶參與度提升，以及人工智能技術推動下，淘寶和天貓購物頻次將進一步增加。(kk)

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