大行報告 | 富瑞：微軟估值跌至吸引水平，目標價675美元

23/01/2026

　　《經濟通通訊社23日專訊》富瑞發表最新研究報告，重申對微軟(US.MSFT)的「買入」評級，維持目標價675美元。

　　報告指出，儘管市場資金近期持續流向半導體板塊，導致微軟股價自2026財年第一季以來累計回調18%，估值倍數亦收縮23%，但這反為投資者提供了吸納良機。

　　富瑞分析師強調，微軟在執行力方面展現優勢，特別是在人工智能領域的變現路徑上，較同業更為清晰。報告特別提及微軟已披露涉及OpenAI高達2500億美元及Anthropic約300億美元的相關投資與算力承諾。這些巨額協議不僅大幅強化了公司的剩餘履約義務(RPO)價值，更為未來營運提供了極高的能見度。憑藉龐大的積壓訂單，預計微軟今年將大幅擴充產能，具備顯著的上行潛力。(kk)

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