大行報告 | 大摩警告AI引發軟件業拋售潮，或衝擊1.5萬億美元美信貸市場
11/02/2026
《經濟通通訊社11日專訊》摩根士丹利最新報告指出，人工智能技術可能顛覆軟件產業的憂慮，正蔓延至規模達1.5萬億美元的美國信貸市場。目前軟件業佔美國貸款市場約16%(即2350億美元)，其中高風險債券比例顯著偏高。
報告顯示，金融市場經歷多月AI投資熱潮後，上周五(6日)全球軟件股因AI工具快速發展可能衝擊行業的擔憂而急挫。軟件業信貸組合中，50%貸款屬「B-或更低」評級(通常代表較高違約風險)，僅7%屬較高「BB」評級。
摩根士丹利強調，逾80%軟件業貸款由私營企業發行，近78%由私募基金支持，此類企業財務透明度較低，難以評估AI衝擊的潛在影響。此外，軟件業債務到期時間較整體市場更緊迫——約30%未償貸款將於2028年前到期(整體市場為22%)，未來四年到期的債務佔比達46%(整體市場低於35%)。
儘管如此，報告認為短期內軟件業出現大規模系統性危機的風險有限，預期貸款價格將持續波動，但短期違約率急升的可能性較低。分析師指出，若AI顛覆性影響快速顯現，相關企業再融資風險將顯著加劇。
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