美股動向｜受市場追捧反成雙刃劍，蘋果打破「人氣魔咒」

　　《經濟通通訊社18日專訊》《財富》雜誌最新公布2025年全球最受讚譽企業排行榜，揭示華爾街「人氣魔咒」現象。研究顯示，入選該榜單的頂尖企業平均表現遜於標普500指數，而聲譽較差企業卻大幅跑贏大市，惟蘋果(US.AAPL)以連續19年蟬聯榜首之姿打破此規律。

　　據《財富》2024年度榜單數據，去年上榜的10大最受讚譽企業平均表現落後於聲譽最差企業群體。研究機構援引Axios Harris 2024年品牌調查，篩選出聲譽墊底企業組成對照組，發現這些「不受歡迎」企業過去一年顯著跑贏大市。

　　學術研究佐證此現象，《公司金融期刊》分析1992至2012年間數據發現，企業在《財富》榜排名每提升一位，其股價表現平均下降0.5%。反向關係在「明星CEO」研究中更為極端——當企業掌舵人躋身「超級巨星」行列後，所屬公司股價三年內平均暴跌60%。

　　科技巨企蘋果成為罕見例外，自2006年首度登頂《財富》最受讚譽企業榜以來，其股價累計漲幅達6500%，大幅超越同期標普500指數230%的升幅。巴郡(US.BRK.B)已故CEO巴菲特曾警示，熱衷出席商業論壇與高爾夫社交的CEO恐損害企業價值，此觀點與研究發現的「明星CEO高爾夫球技提升」現象形成微妙呼應。

　　市場分析師指出，蘋果憑藉持續創新能力與封閉生態系統，成功將品牌光環轉化為實際業績增長，打破「人氣魔咒」的關鍵在於有效平衡聲譽管理與核心業務發展。

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