美股動向 | Coinbase遭Monness狠劈目標價27%，料虛幣熊市至2026年首季
20/02/2026
《經濟通訊社20日專訊》虛擬貨幣交易所Coinbase(US.COIN)股價近期持續受壓，Monness，Crespi，Hardt分析師Gus Gala最新將該股評級下調至「賣出」，目標價定於120美元，較現價潛在跌幅達27%，並警告虛幣熊市周期或延續至今年首季。
Gala大幅下調Coinbase 2026至2027年盈利預測，指市場對行業復甦預期過於樂觀。報告強調加密熊市周期通常持續約350日，目前下行壓力將延續至2026年上半年，預期收入及EBITDA將低於市場共識。該行建議投資者等待更佳入市時機，而非追蹤反彈行情。
Coinbase上周公布2025年第四季業績，總收入按年跌22%至17.8億美元，略低於市場預期的17.9億美元。非公認會計準則每股盈利0.66美元，較去年同期的3.37美元急挫八成。期內交易收入按年縮水37%至9.83億美元，惟訂閱服務收入增長14%至7.27億美元。
截至季末，公司現金儲備達112.8億美元，免費現金流保持健康。Coinbase One訂閱用戶量逼近100萬創新高，基礎層網絡(Base Layer-2)的穩定幣及去中心化金融應用持續擴張。管理層強調正積極拓展國際市場及應對監管挑戰。
儘管34名分析師中仍有19人給予「強力買入」評級，平均目標價261.61美元隱含六成潛在升幅，但股價自2025年底已累跌五成。市場憂慮交易量市佔率下滑、月活躍用戶減少及價格競爭加劇等短期風險，與長期看好派形成明顯分歧。
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