《外資精點》滙豐研究：蒙牛上半年經調整淨利潤符預期，微升目標價至21.8元

　　滙豐研究發表報告指出，蒙牛乳業(02319)2025年上半年經調整淨利潤按年下跌9%，與該行早前的預測基本一致。

　　該行將蒙牛2025年收入預測下調3%，預期按年下跌6%。考慮到較高的淨財務成本和較高的實際稅率，將2025年淨利潤預測下調9%。並維持2025至2027年淨利潤和收入年均複合增長率基本不變，分別為14.7%和2.4%，但基於收入預測下調2.6%，將2026和2027年淨利潤預測分別下調10.1%和11.5%。

　　滙豐研究表示，一旦蒙牛走出當前的盈利下行周期，股東總回報將進一步改善。該行維持對蒙牛的「買入」評級，目標價由21.5元輕微上調至21.8元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社29日專訊》